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L’opa lanciata da Fedex su TNT è in corso ma il prezzo di TNT langue ben al di sotto degli 8 euri offerti dall’operatore statunitense, il mercato non crede ad un buon esito della stessa, si posiziona circa un 15% al disotto, analizziamo quindi i rischi che potrebbero far fallire l’opa.

graficoTNT(clicca sull’immagine per ingrandirla)

Nel mese di ottobre l’assemblea di TNT ha modificato la governance della società come richiesto da Fedex e conseguentemente la soglia per la validità dell’OPA si è abbassata all’80%. E’ da ricordare che comunque la soglia sull’opa è, come di consueto, posta nel solo interesse dell’offerente. Pertanto Fed ex potrà comunque ritirare le azioni anche se le adesioni non raggiungono la soglia.
L’altra motivazione per la quale il deal può fallire è uno stop da parte dell’antitrust europeo. In effetti l’antitrust ha già bocciato il deal del 2012 di UPS su TNT, bisogna però verificare se le motivazioni che determinarono l’antitrust a respingere la proposta UPS siano sussistenti anche per la proposta di Fedex.
Sostanzialmente, se UPS avesse acquisito TNT sarebbe nato il gruppo più grande attivo nella consegna espressa di pacchi; attualmente il leader di mercato è DHL con una quota di mercato del 41%, il secondo operatore è UPS con il 25%, il gruppo che nascerebbe dall’unione di Fed ex con TNT avrebbe una quota del 22% e manterrebbe la terza posizione attualmente occupata da TNT con il 17%

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4 COMMENTS

  1. grazie
    rispondo qui all’amico chris, può essere di interesse per tutti
    metto il post

    “Ciao Roberto,
    Ti rispondo qui perchè hai la casella messaggi
    sul Fol piena , come spesso accade.
    Per pura fortuna sono entrato prima della notizia
    del via libera dell’UE al deal Fedex – Tnt .
    Pensavo che si portasse direttamente in
    prossimità degli 8 euro. Vedo che adesso staziona
    ancora a sconto sui 7.71 circa. Ti sei posto il
    perchè? C’è ancora qualche incertezza ?
    Ciao
    Cris”

    non ci sono a mio avviso incertezze sul deal
    la questione è che l’opa può essere prorogata per ben 10 settimane
    i soldi nella peggiore delle ipotesi si vedono a gennaio 2016 (8 gennaio più o meno te li porta la befana)

    Il mercato prezza questo

    vedi la storia infinita di dealertracker stiamo seguendo più opa possibili e si fa esperienza sull’argomento
    in effetti tnt era molto molto ghiotta
    rimanete sintonizzati

    • Ciao Roberto, grazie per la risposta. Volevo precisare che la mia frase ” per pura fortuna” mi riferivo , in realtà, a seguito della tua preziosa segnalazione.

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